Zaman: 20 Oca 2018 11:46






Yeni başlık gönder Başlığa cevap ver Sayfaya git Önceki  1 ... 8, 9, 10, 11, 12
 
Yazar Mesaj
 Mesaj Başlığı: Re: SELEC - Selçuk Ecza Deposu Hisse Senedi Yorumları
Yeni mesajGönderilme zamanı: 16 Tem 2012 21:51 
Kullanıcı avatarı
Kayıt: 17 Oca 2011 20:04
Mesajlar: 2398
Meslek: Gemi Mühendisliği

Selçuk Ecza Hisse Yorumu / İş Yatırım – (13.07.2012)
Şirket Raporları Tem 13, 2012
Selçuk Ecza Hisse Yorumu

Cari piyasa degeri ile Selçuk Ecza hisseleri hedef degerimize göre %42 yükselme potansiyeli tasıyor. Sirketin 2012T hem F/K çarpanı hem de FD/FAVÖK çarpanı ise uluslararası benzerlerine göre %20 civarında iskontolu.

Selçuk Ecza hisselerinin defansif karakteri ve büyüme hikayesiyle önümüzdeki dönemde endeksin üzerinde performans göstermesini bekliyoruz.

Kaynak: İŞ YATIRIM 2012.YILI 2 .YARI HİSSE SENEDİ STRATEJİSİ TEMMUZ 2012


Çevrimdışı
 Profil  
 Mesaj Başlığı: Re: SELEC - Selçuk Ecza Deposu Hisse Senedi Yorumları
Yeni mesajGönderilme zamanı: 16 Tem 2012 21:56 
Kullanıcı avatarı
Kayıt: 17 Oca 2011 20:04
Mesajlar: 2398
Meslek: Gemi Mühendisliği

Selçuk Ecza Deposu Hisse Yorumu / İş Yatırım – (12.07.2012)
Şirket Raporları Tem 12, 2012
Selçuk Ecza Deposu Hisse Yorumu

Olumlu Yönleri

Beklentilerden iyi gelen ilk çeyrek sonuçlarından sonra beklentilerimiz yukarı yönde revize ettik. Selçuk Ecza ilk çeyrekte beklentilerin çok üzerinde bir finansal performans gösterdi. Depo sayısını azaltarak faaliyet giderlerinde kısıntıya giden sirket, es anlı olarak eczanelere önerdigi iskontoları da düsürünce karlılıgında ciddi iyilesme yasadı. Önümüzdeki çeyreklerde de aynı iskonto politikasını uygulayacak olan sirket, depolarının sayısında da bir miktar daha kısıntıya gidecek. Bundan sonraki dönemde odak noktası olarak karlılıgı seçen sirketin finansallarındaki iyilesmenin devam etmesini bekliyoruz. Buna paralel olarak tahminlerimizin de üzerinden geçtik. 2012 yılında sirketin net karının %33 FAVÖK’ünün ise % 34 artmasını bekliyoruz.

2 yıl sonra marjlar eski yüksek seviyelerine geldi. Sekiz çeyrek boyunca %8’in altında brüt kar marjı elde eden sirket, 1Ç12’de %8.4’lük bir brüt kar marjı elde ederek %7.5 olan tarihi ilk çeyrek ortalamasının bile üzerine çıktı. Sirketin 2011 yılı ilk çeyregindeki brüt kar marjı sadece %6.9 iken, 4. çeyrekteki marjı %7.3 idi. Buna baglı olarak da ilk çeyrekte FAVÖK %22 arttı ve sirkete %3.4’lük bir marj sagladı. Geçen yıl aynı dönemde sirketin FAVÖK marjı %2.6 idi.

Düzenlemelerin artık sirketler aleyhine olmasını beklemiyoruz. Selcuk Ecza hisseleri 2009 Aralık ayında gerçeklestirilen ilk ciddi ilaç fiyat indirimini takiben MKB’nin %12 altında Performans gösterdi. Fiyatlarda o dönedem yapılan yaklasık %30’luk indirime ragmen ilaç pazarının hala büyümeye devam etmesi hükümetin ek tedbirler almasına neden oldu. 2010’da kamu kurum iskontolarında yapılan artıstan sonra, 2011 yılı Kasım ayında ilaç pazarlarında yaklasık %9 seviyesinde ek bir indirim daha yapıldı. Bu da ilaç sirketlerinin karlarında düsüse neden oldu. 2012 yılı basından beri ise hükümet ilaç sirketlerinden ve eczanelerden gelen tepkiler üzerine sirketler lehine kararlar almaya basladı. Her ne kadar bunlar yapılan indirimlerin etkisine gore olumlu etkisi çok kısıtlı olan düzenlemeler olsa da, önümüzdeki dönemde ek indirimler olmayacagının sinyalini vermesi açısından önemli diye düsünüyoruz.

Olumsuz Yönleri

Her ne kadar son dönemdeki ciddi degisiklikler sonrasında hem fiyat hem de geri ödeme tarafında ciddi degisiklikler beklemesek de, fiyat belirlemek konusunda tek yetkilinin devlet olması ve saglık harcamalarındaki açıgın çok yüksek olması hisse için en önemli risk faktörlerinden bir tanesi.

Beklentiler ve Degerleme

Cari piyasa degeri ile Selçuk Ecza hisseleri hedef degerimize göre %42 yükselme potansiyeli tasıyor. Sirketin 2012T hem F/K çarpanı hem de FD/FAVÖK çarpanı ise uluslararası benzerlerine göre %20 civarında iskontolu. Selçuk Ecza hisselerinin defansif karakteri ve büyüme hikayesiyle önümüzdeki dönemde endeksin üzerinde performans göstermesini bekliyoruz.

Kaynak: İŞ YATIRIM 2012.YILI 2 .YARI HİSSE SENEDİ STRATEJİSİ TEMMUZ 2012


Çevrimdışı
 Profil  
 Mesaj Başlığı: Re: SELEC - Selçuk Ecza Deposu Hisse Senedi Yorumları
Yeni mesajGönderilme zamanı: 15 Nis 2013 09:33 
Kullanıcı avatarı
Kayıt: 19 Eyl 2011 03:15
Mesajlar: 5327
Meslek: İşletme

Grafiğine bakıldığında 5 Nisandan bu tarafa düşüşte.
Yönünü tekrar yukarı çevirir mi?

Düzeltme bitti mi acaba?


Çevrimdışı
 Profil  
 Mesaj Başlığı: Re: SELEC - Selçuk Ecza Deposu Hisse Senedi Yorumları
Yeni mesajGönderilme zamanı: 23 Eki 2013 22:30 
Kullanıcı avatarı
Kayıt: 03 Kas 2009 23:27
Mesajlar: 825

1,99 dan girdiği formasyonel ve çizgisel grafikler sartlar olumlu giderse çekebilir..1,99 üzeri 2,18 2,38..yatırım tavsiyesi değildir..grafık bilenler ınceleyebilir..saygılar..


Çevrimdışı
 Profil  
 Mesaj Başlığı: Re: SELEC - Selçuk Ecza Deposu Hisse Senedi Yorumları
Yeni mesajGönderilme zamanı: 20 May 2014 14:48 
Kullanıcı avatarı
Kayıt: 12 Nis 2014 19:07
Mesajlar: 425
Meslek: Belirtmedi

2.02 üzerinde kaldıkça güzel yerlere gelebilir YTD


Çevrimdışı
 Profil  
 Mesaj Başlığı: Re: SELEC - Selçuk Ecza Deposu Hisse Senedi Yorumları
Yeni mesajGönderilme zamanı: 16 Ağu 2014 21:18 
Kullanıcı avatarı
Kayıt: 12 Nis 2014 19:07
Mesajlar: 425
Meslek: Belirtmedi

Göktuğ29 yazdı:
2.02 üzerinde kaldıkça güzel yerlere gelebilir YTD



takip edemedik ama 2.43 ellenmiş. 2.15 üzerinde kalabildiği sürece haftalık olarak tabi, yola devam YTD


Çevrimdışı
 Profil  
 Mesaj Başlığı: Re: SELEC - Selçuk Ecza Deposu Hisse Senedi Yorumları
Yeni mesajGönderilme zamanı: 17 Ağu 2014 03:07 
Kullanıcı avatarı
Kayıt: 08 Nis 2010 18:37
Mesajlar: 1109
Meslek: Belirtmedi

Göktuğ bey slmlar
sanırım bi kaç gündür doğru düzgün yorum yapan kimse kalmadı sanırım herkes tatile çıktı
yoksa siz tatilden mi döndünüz :)


Çevrimdışı
 Profil  
 Mesaj Başlığı: Re: SELEC - Selçuk Ecza Deposu Hisse Senedi Yorumları
Yeni mesajGönderilme zamanı: 17 Ağu 2014 09:36 
Kullanıcı avatarı
Kayıt: 12 Nis 2014 19:07
Mesajlar: 425
Meslek: Belirtmedi

noviraca yazdı:
Göktuğ bey slmlar
sanırım bi kaç gündür doğru düzgün yorum yapan kimse kalmadı sanırım herkes tatile çıktı
yoksa siz tatilden mi döndünüz :)


bana her gün tatil kardeşim :)) yazlıktayım eylüle kadar.

yorum yapmıyorum, artık sadece can sıkıntısı olduğu zamanlarda bakıyorum karışık şöyle. Ailemle ilgileniyorum, borsa ile zaman geçiriyorum boşluklarda. İyi günler dilerim..


Çevrimdışı
 Profil  
 Mesaj Başlığı: Re: SELEC - Selçuk Ecza Deposu Hisse Senedi Yorumları
Yeni mesajGönderilme zamanı: 20 Ağu 2014 23:03 
Kullanıcı avatarı
Kayıt: 12 Nis 2014 19:07
Mesajlar: 425
Meslek: Belirtmedi

Göktuğ29 yazdı:
Göktuğ29 yazdı:
2.02 üzerinde kaldıkça güzel yerlere gelebilir YTD



takip edemedik ama 2.43 ellenmiş. 2.15 üzerinde kalabildiği sürece haftalık olarak tabi, yola devam YTD


bunu yazdık 2.21 di, 2.30 ellenmiş YTD


Çevrimdışı
 Profil  
 

Yeni başlık gönder Başlığa cevap ver Sayfaya git Önceki  1 ... 8, 9, 10, 11, 12


 Kimler çevrimiçi

Bu forumu gezen kullanıcılar: Hiç bir kayıtlı kullanıcı yok ve 1 misafir



Geçiş yap:  
kredi
Uyarı : Bu sitede tüm içeriği üyelerimiz oluşturmaktadır.5651 sayılı yasa gereği hukuki sorumluluk içeriği oluşturan üyemize aittir.Hukuka aykırı bir içerik gördüyseniz
ya da herhangi bir üyenin içeriği nedeniyle haklarınızın ihlal edildiğini düşünüyorsanız borsayorumu@borsayorumu.com adresinden iletişime geçebilirsiniz.